경제금융용어 - 듀레이션이란? #시사 경제용어 따라잡기

안녕하세요. 로이입니다. 

시사 경제용어 따라잡기 경제금융용어 정리 시간입니다.

경제신문이나 뉴스를 보면서 항상 느끼는 점은 경제 금융 공부에 대한 중요성입니다.

부자가 되고 싶다면 경제를 알아야하고 경제를 알려면 기초부터 꾸준히 공부하는게 필요합니다.

자 오늘도 힘차게 시작해보겠습니다.

오늘은 공부할 용어는 듀레이션입니다.

듀레이션(Duration)은 채권이나 고정 소득 상품과 같은 투자 상품의 이자율 변동에 대한 민감도를 측정하는 지표입니다. 

 

즉, 이자율의 변화에 따른 채권의 가격 변동 정도를 예측하는 데 사용됩니다. 

듀레이션은 주로 채권의 성격과 현금 흐름을 고려하여 계산됩니다. 일반적으로, 더 오래된 채권이나 이자 지급이 오래 이어지는 채권은 더 높은 등수를 가지며, 이는 채권의 낮은 이자율에 민감하다는 것을 의미합니다. 또한, 이자율이 높을수록 채권의 가격 변동에 대한 영향도가 큽니다.

듀레이션은 보통 시간 단위로 표현됩니다. 예를 들어, 3년의 등장이라면 채권 가격은 이자율이 1% 상승하면 약 3% 하락한다는 의미입니다. 즉, 채권의 등장이가 3이라면 이자율이 1% 상승하면 채권 가격은 약 3% 하락합니다. 

듀레이션은 투자자가 채권 포트폴리오의 이자율 변동에 따른 리스크를 평가하는 데에 도움을 줍니다. 높은 등수의 채권은 이자율 변동에 더 큰 영향을 받으므로, 투자자는 채권 포트폴리오의 등장을 낮추거나 이자율 변동에 대응하는 전략을 구상할 수 있습니다.

또한, 등장은 채권의 성격을 파악하는 데에도 사용됩니다. 예를 들어, 등장이 짧은 채권은 이자 지급이 빈번하게 이루어지므로 현금 흐름이 빠르게 이루어집니다. 반면에 등장이 긴 채권은 이자 지급이 더 오래 이어지므로 장기적인 투자에 적합할 수 있습니다.

요약하자면, 등장은 채권이나 고정 소득 상품의 이자율 변동에 대한 민감도를 나타내는 지표입니다. 이는 투자자가 채권 포트폴리오의 이자율 리스크를 평가하고, 투자 전략을 수립하는 데에 도움을 줍니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

듀레이션은 채권의 가격이 금리 변화에 얼마나 민감한지를 나타내는 지표입니다. 듀레이션이 길수록 채권의 가격은 금리 변화에 민감하게 반응합니다.

 

듀레이션은 다음과 같이 계산됩니다.

 

듀레이션 = - 채권가격에 대한 수익률의 변화율 / 수익률의 변화율

 

예를 들어, 듀레이션이 5인 채권의 가격이 1% 상승하면 채권의 가격은 5% 하락합니다.

 

듀레이션은 채권 투자 시 고려해야 할 중요한 요소 중 하나입니다. 듀레이션이 길수록 채권의 가격은 금리 변화에 민감하게 반응하기 때문에, 채권 투자 시 금리 변화에 따른 손실을 감안하여 투자해야 합니다.

 

듀레이션은 채권 투자 시 이자율 변동에 따른 손실 위험을 줄이기 위해 사용됩니다. 듀레이션이 긴 채권에 투자할 경우 이자율이 상승하면 채권의 가격이 하락하여 손실이 발생할 수 있습니다. 따라서 듀레이션이 짧은 채권에 투자하여 이자율 변동에 따른 손실 위험을 줄일 수 있습니다.

 

듀레이션은 채권 투자 시 수익률을 높이기 위해 사용됩니다. 듀레이션이 긴 채권에 투자할 경우 이자율이 하락하면 채권의 가격이 상승하여 수익이 발생할 수 있습니다. 따라서 듀레이션이 긴 채권에 투자하여 수익률을 높일 수 있습니다.

 

간략하게 요약하면 이렇습니다. 
(요약내용 출처 : 한국은행 경제용어 700선 발췌  https://www.bok.or.kr )

 

듀레이션(duration)이란 채권에서 발생하는 현금흐름의 가중평균만기로 투자자금의
평균회수기간을 의미한다. 듀레이션은 채권의 현금흐름 발생기간(t)에 각 시점 현금흐름
의 현재가치가 채권가격에서 차지하는 비중을 가중치로 곱하여 산출한다. 채권의 발행만
기는 최종 현금흐름 시점을 나타내는 데 비해 듀레이션은 만기 이전에 발생하는 모든
현금흐름을 감안한 평균회수기간이기 때문에 만기 이전에 현금흐름이 발생하는 이표채
권의 듀레이션은 항상 채권의 발행만기보다 짧다. 할인채의 경우 현금흐름이 만기시점에
한번만 존재하므로 듀레이션과 만기가 같다. 듀레이션은 채권의 만기, 표면금리, 만기수
익률 등에 따라 결정된다. 먼저 듀레이션은 일종의 만기 개념이므로 만기에 비례하여
길어진다. 또한 채권의 표면금리가 높을수록 초기에 많은 금액이 회수되므로 듀레이션은
짧아진다. 마지막으로 현금흐름의 현재가치를 산정하는 할인율로 쓰이는 만기수익률이
높을수록 만기에 가까운 현금흐름의 가중치가 상대적으로 작아져 듀레이션은 짧아진다.
한편 듀레이션은 채권가격의 이자율탄력성을 나타낸다. 즉 듀레이션(D), 채권가격(p),
만기수익률(r) 사이에는 (dp/p) = -〔dr/(1+r)〕× D의 관계가 성립한다. 따라서 듀레이션
은 채권투자에 따른 이자율위험(시장이자율 변동에 따른 채권가격의 변동률)을 나타내
는 척도이자 중요한 리스크 관리수단으로 활용되고 있다.

오늘은 듀레이션에 대해 알아보았습니다.

경제금융용어는 정말 어렵지만 하나하나 공부하면서 조금씩 실력을 키워나간다면
경제를 이해하는 눈을 키워갈 수 있고, 하루하루 성장하는게 보여서 게을리 할 수 없네요.


그럼 오늘도 즐거운 하루되세요~ 공감과 댓글에 힘을 얻어요.